Ibex: Se complica la posibilidad de recuperar posiciones
Persiste la debilidad del Ibex 35 en tanto no logra superar la zona de los 8.800-8.900 puntos para cerrar el hueco dejado por el "Brexit" y superar la directriz bajista actual desde los máximos de 2015 y la media móvil de 200 sesiones, que en este rango forman un primer nivel de resistencia importante.
El discurso de Yellen en Jackson Hole, en la reunión mundial de los banqueros centrales, apunta a las subidas de tipos antes de acabar el año, y la próxima reunión de la FED es en Septiembre antes de encarar ya el último tramo de la campaña electoral en EE.UU.. El estado de la economía americana refleja crecimiento estable según sus estimaciones y el mercado laboral lo sigue recogiendo, se esperan moderados incrementos en la inflación y por tanto las condiciones para seguir con la normalización de los tipo en USA es el escenario más probable. Las bolsas americanas recogían la noticia en las proximidades de los máximos y cedieron posiciones. Nada alarmante por el momento ya que no han visitado los primeros niveles de soporte que puedan considerarse como tales. el dólar recuperó posiciones frente al euro pero apenas visitando también sus niveles de pivote. Y las bolsa europeas ya cerradas están recogiendo en su apertura en negativo de la semana las expectativas de esta subida de tipos.
La situación técnica sigue desplazada a favor de las bolsas americanas, pero si estas se anotan un impacto más allá de lo previsto el efecto sobre las bolsas europeas en una situación más delicada puede ser duro. Las revalorizaciones positivas en EE.UU. en el ejercicio, aunque no son notables, contrastan con las cifras en negativo de las plazas europeas, excepto el selectivo inglés con su "Brexit", que en algunos casos se sitúan en rojo por encima de los dos dígitos.
Las bolsas emergentes también se han tomado un respiro y además ahora entramos en la fase estacional más proclive a correcciones en la renta variable. Los fáticos meses de septiembre y octubre se llevan la fama por sus caídas y por sus sesgo más negativo. Pero suelen dejar a paso también a recuperaciones muy significativas en el último tramo del ejercicio ya demás por ahora en el caso de las bolsas americanas se está cumpliendo también la estacionalidad del año electoral que a priori deja buenos ejercicios estadísticamente.
Dólar: Se reducen las opciones de superar resistencias
El dólar que amenazaba con consolidarse por encima de la zona de los 1,1300 para atacar otra vez los niveles de resistencia entre los 1,1500-1,1600 como siguiente objetivo ha vuelto a situarse por debajo de la zona alta del rango de picote de los 1,1200 tras el discurso de Yellen. Reacción a priori lógica, para para tener algún impacto mayor o significativo más allá de lo que llevamos de ejercicio se ha de atacar la zona de base de rango de pivote en el nivel de los 1,1000. Sólo si perdiera esta referencia podrían verse los niveles de las mínimos (máximos para el dólar) anuales en el rango de los 1,0800-1,0700. De atacarse estos niveles queda como zona de soporte los mínimos de los últimos ejercicios en la zona de los 1,0500 que es la que marca la frontera para apreciaciones para buscar la paridad. por ahora pocas probabilidades para este escenario aunque seguimos sin poder descartarlo.
El escenario de superación de resistencias de los 1,1500-1,1600 ha visto reducidas algo mas sus opciones para acabar de quedar con la superación de este nivel un posible patrón de suelo con el que apuntar al objetivo de los 1,1800-1,2000, en este caso también con el mismo rango de probabilidades por ahora que las de buscar la paridad.
Gráfico Euro/dólar
S&P 500: El escenario con más opciones es el de continuidad alcista
El SP500 por poco en la semana no marcaba nuevos máximos históricos intradiarios y se quedaba con la asignatura pendiente de superar los 2.200 puntos. Las palabras de Yellen le llevaros a acabar la semana en las cercanías de los mínimos situándose de forma testimonial por debajo de los 2.170 puntos.
Este nivel hasta los 2.160 puntos es el primer rango de soporte de los niveles de de consolidación de los máximos anteriores y por ahora lo único que está consumiendo es más tiempo y apenas recorrido de puntos de la sobrecompra que se había alcanzado, comenzado ya a colorase en lecturas neutrales y con opciones de alcanzar también sobreventa para poder potenciar un nuevo impulso. Para tener preocupaciones que modifiquen las opciones de mantener el escenario de avances a medio plazo se han de perder los 2.150-2.140 puntos con intención y de forma consistente. Ahí volvería a situarse dentro del escenario lateral y podría considerase un fallo en la salida al alza del mismo al no haber podido progresar por encima de los 2.200 puntos y ceder de nuevo estos niveles.
Por debajo de los 2.100 puntos tendríamos esta confirmación y aunque se mantendría el sesgo positivo dentro del lateral se encenderían las primeras alertas y situándose dentro del rango de los 2.050-2.000 puntos las opciones a pasar a negativo en el mismo se incrementan de forma sustancial. Cierres semanales por debajo de los 2.000 puntos nos llevan a ese sesgo negativo y abren las opciones de buscar la zona de bajos del rango lateral en la zona de los 1.850-1.800 puntos. Por debajo de este nivel entramos en el escenario correctivo, que en este momento tiene las mínimas probabilidades asignadas y sólo comenzarían a aumentar levemente con cierres semanales por debajo de los 2.050 puntos.
El escenario que sigue contando con mejores opciones es el de continuidad de los avances a medio plazo. Si la consolidación no baja de los soportes de los 2.150-2.140 puntos el siguiente objetivo del impulso ha de estar en la superación de los 2.200 puntos y la búsqueda de los 2.250 puntos.
Gráfico S&P 500
Ibex: Persiste la debilidad
El Ibex35 acabo al semana subiendo en la zona de los altos semanales después de recuperarse desde los niveles de mínimos de cierre de la semana anterior que por el momento quedaron por encima de los anteriores relativos por debajo de los 8.500 puntos pero aguantando los 8.400 puntos. Pero todo ello todavía por debajo de el cúmulo de niveles de resistencia claves que se acumulan para intentar el cambio de escenario y salir de correctivo en el que sigue estando.
Persiste la debilidad en tanto no logra superar la zona de los 8.800-8.900 puntos y logra cerrar el hueco dejado por el "Brexit" y supera la directriz bajista actual desde los máximos de 2015 y la media móvil de 200 sesiones que en este rango forman un primer nivel de resistencia importante. Superar esta zona aún no nos garantiza el cambio de escenario pues está otro nivel de resistencia en los 9.000-9.250 puntos y la zona definitiva de los 9.550 puntos que es la que marca realmente al entrada dentro del escenario lateral aunque manteniendo el sesgo negativo. aspirar demás a situarse con el sesgo positivo en el rango lateral tiene por ahora escasas probabilidades para el ejercicio aunque seguimos sin descartarlo ya que supone buscar cierres semanales por encima de los 10.550 puntos.
Con la debilidad actual y el sector bancario técnicamente tocado, la situación para recuperar posiciones sin contar con el apoyo de las plazas americanas se complica. Como les surjan dudas las opciones de atacar y perder los soportes aumentan de forma muy significativa y con ello las opciones de extender el escenario correctivo actual si además suceden con velocidad y son abruptas.
La zona de los 8.0500-8.400 puntos son el primer soporte a vigilar, pero la pérdida del nivel de los 8.250 puntos sería el que activa de nuevo las alarmas al dejar abierta la opción de atacar la zona de los 8.000 puntos y con ello a los mínimos anuales por encima de los 7.500 puntos que serían el siguiente objetivo. Cierres semanales por debajo de estos niveles nos abren los 7.000 puntos y los 6.500 puntos como proyecciones a alcanzar y que no podemos para nada descartar ya que cuentan con sus opciones que se verían incrementadas con la pérdida de los 8.000 puntos de forma significativa.
Gráfico Ibex 35
